title: Anthropic 啟動 IPO 路演：ANT 每股 70 至 78 美元、最高募資 644 億美元，估值比傳聞的 2 兆美元低 --- **Category** - [AI](https://www.soft4fun.net/category/tech/ai) - [新聞](https://www.soft4fun.net/category/tech/news) - [科技](https://www.soft4fun.net/category/tech) **Tag** - [AI](https://www.soft4fun.net/tag/ai) - [ANT](https://www.soft4fun.net/tag/ant) - [Anthropic](https://www.soft4fun.net/tag/anthropic) - [Nasdaq](https://www.soft4fun.net/tag/nasdaq) **圖片清單** - ![Anthropic 啟動 IPO 路演：ANT 每股 70 至 78 美元、最高募資 644 億美元，估值比傳聞的 2 兆美元低 6d4a0d28992ade92d6fa63646fd9c9d318245c6c-2400x1260-1-scaled](https://cf.img.soft4fun.net/2026/11/6d4a0d28992ade92d6fa63646fd9c9d318245c6c-2400x1260-1-scaled.jpg "6d4a0d28992ade92d6fa63646fd9c9d318245c6c-2400×1260-1") --- [Anthropic](https://www.soft4fun.net/tag/anthropic) 啟動 IPO 路演，預計以代號 ANT 在那斯達克掛牌，[官方公告](https://www.anthropic.com/news/roadshow-launch)把每股價格區間定在 70 至 78 美元，發行 8.25 億股，依區間上緣計算最高募資約 644 億美元。這是 [AI](https://www.soft4fun.net/tag/ai) 產業第一家公開亮出完整發行條件的前沿模型公司，條件與先前傳出的 2 兆美元估值相去甚遠。 ![Anthropic 啟動 IPO 路演：ANT 每股 70 至 78 美元、最高募資 644 億美元，估值比傳聞的 2 兆美元低 6d4a0d28992ade92d6fa63646fd9c9d318245c6c-2400x1260-1-scaled](https://cf.img.soft4fun.net/2026/11/6d4a0d28992ade92d6fa63646fd9c9d318245c6c-2400x1260-1-scaled.jpg "Anthropic 啟動 IPO 路演：ANT 每股 70 至 78 美元、最高募資 644 億美元，估值比傳聞的 2 兆美元低 6d4a0d28992ade92d6fa63646fd9c9d318245c6c-2400x1260-1-scaled") ## 發行條件：8.25 億股、70 至 78 美元、[Nasdaq](https://www.soft4fun.net/tag/nasdaq) 代號 ANT 根據 [Anthropic 11 月 10 日發布的路演公告](https://www.anthropic.com/news/roadshow-launch)，這次公開發行的 A 類普通股共 8.25 億股，其中 801,351,354 股由 Anthropic 新發行，23,648,646 股由既有股東釋出，Anthropic 不會取得賣出股東的任何收益。公司也預期給予承銷商 30 天、最多再增購 1.2375 億股的超額配售選擇權，並已申請在 Nasdaq Global Select Market 以 ANT 掛牌，初步公開說明書由 Goldman Sachs 與 Morgan Stanley 負責提供。 依 [Yahoo Finance 整理的最新 SEC 文件](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/anthropic-sets-ipo-price-range-140602411.html)，預計 11 月 18 日定價、11 月 19 日開始交易；以價格區間計算，發行後市值約 9,160 億至 1.02 兆美元，完全稀釋後最高約 1.405 兆美元，區間上緣的總募資額約 644 億美元。 ## 估值比外界預期低：從 2 兆美元降到約 1 兆美元 [Fortune](https://fortune.com/2026/11/10/anthropic-ipo-price-range-ai-stock-sell-off/) 指出，數週前曾有媒體傳出 Anthropic 的目標估值約 2 兆美元，如今定價區間最高 1.4 兆美元，仍低於 6 月掛牌的 SpaceX 當時尋求的約 1.75 兆美元。對照 5 月那輪募資的 9,650 億美元，這次的發行市值區間幾乎只是持平到小幅上調。 市場環境也是原因之一。Fortune 提到，美國期中選舉民主黨大有斬獲後，投資人擔心監管趨嚴、資料中心擴建受到更多檢視，那斯達克上週下跌 5.5%，單日蒸發近 2.5 兆美元市值。在這樣的氣氛下，把價格訂得保守，被不少評論視為讓新股上市後比較容易站穩的策略。 ## 七家算力供應商先認購 260 億美元無投票權股票 除了公開發行，Yahoo Finance 報導 Anthropic 還會同步向七家算力供應商私募約 260 億美元的 N 類無投票權股票，價格與 IPO 相同。以區間中點估算，Google 與 Nvidia 各約 100 億美元，AMD 約 25 億美元，Broadcom、Micron、Microsoft 各約 10 億美元，台積電約 5 億美元；這批股票不受一般上市後的鎖定期限制。 合併 IPO 與私募，以中點計算的預估淨募資約 846 億美元，用途為一般企業用途，包括算力與基礎設施。對讀者來說，這等於把供應商變成股東，讓 Anthropic 手上的現金、晶片供給與雲端合作更緊密地綁在一起。 ## 財務與風險：九個月營收 332 億美元，承諾支出逼近 9,000 億 公開說明書顯示，2026 年前九個月 Anthropic 營收為 332 億美元，去年同期僅 25 億美元；營業虧損約 12.6 億美元，淨損 1,040 億美元，其中 943 億美元是與可轉換票據等工具相關的非現金費用。公司的承諾支出約 9,009 億美元，多半是算力與基礎設施，未來 12 個月內需支付約 707 億美元。Fortune 引述的數字顯示，年化營收（run rate） 約 810 億美元，較 9 月底的約 710 億美元再往上。 安全面向上，說明書也警告，用 AI 打造更強的 AI 可能帶來相當大的安全風險，內部評估顯示公司「可能即將」觸及負責任擴展政策中，AI 驅動研發大幅加速的門檻；Fortune 指出目前沒有任何模型跨過這條線，Anthropic 正考慮調整政策，確保人類持續掌控前沿模型的開發。 ## 治理：公益公司、長期利益信託與 50.1% 投票權 Anthropic 是公益公司（PBC），董事會多數席次由長期利益信託選任；七位共同創辦人持有的實體握有一股 F 類股份，在多數事項上掌握 50.1% 投票權，因此依 Nasdaq 規則屬於「受控公司」。這與先前公開說明書草案揭露的創辦人投票權安排一致，也意味著一般投資人買到的 A 類股份，在公司治理上影響力有限。 ## 接下來看什麼 最受關注的是 11 月 18 日的實際定價是否落在 70 至 78 美元區間之內，以及上市首日在 AI 類股震盪下的表現。據 CNBC 引述，訂單簿據傳已在區間內被認購滿額，但實際結果仍要等定價公布；而這場 IPO 的表現，也會成為後續 OpenAI 等公司規劃上市時的重要參考。 #### 更多AI相關報導 - [Anthropic 啟動 IPO 路演：ANT 每股 70 至 78 美 、最高募資 644 億美 ，估值比傳聞的 2 美 低](https://www.soft4fun.net/tech/news/anthropic-ipo-roadshow-ant-nasdaq-70-78-dollars-64-billion.htm) - [Claude 推出 Whiteboards 與 Sheets，微軟 Office 產品線要小心了](https://www.soft4fun.net/tech/ai/claude-whiteboards-sheets-beta-claude-data-dashboards-ga.htm) - [Gemini 4 Carbon 正式開放，評分緊追在 Fable 5.2 後面](https://www.soft4fun.net/tech/ai/google-gemini-4-carbon-now-available-swarm-antigravity-price-2-10.htm) - [Thinking Machines 發表 Inkling 2 Small：594B 混合專家模型 上 Tinker，開放權重下週釋出](https://www.soft4fun.net/tech/ai/thinking-machines-inkling-2-small-594b-moe-open-weights-next-week.htm) - [OpenAI 推出 GPT-6 Cyber，資安等級列為 Critical，一次找出 81 個 Firefox 漏洞](https://www.soft4fun.net/tech/news/openai-gpt-6-cyber-critical-firefox-81-linux-948-exploits.htm) - [分享到 Facebook(在新視窗中開啟) Facebook](https://www.soft4fun.net/tech/news/anthropic-ipo-roadshow-ant-nasdaq-70-78-dollars-64-billion.htm?share=facebook) - [分享到 Threads(在新視窗中開啟) Threads](https://www.soft4fun.net/tech/news/anthropic-ipo-roadshow-ant-nasdaq-70-78-dollars-64-billion.htm?share=threads) - [分享到 X(在新視窗中開啟) X](https://www.soft4fun.net/tech/news/anthropic-ipo-roadshow-ant-nasdaq-70-78-dollars-64-billion.htm?share=x) 📖 延伸閱讀：AI 為你整理的 5 個重點問題[Q1. 為什麼 Nvidia、Google 與台積電等供應商，願意掏出巨資認購沒有投票權的股票？→](https://www.soft4fun.net/tech/news/anthropic-ipo-roadshow-ant-nasdaq-70-78-dollars-64-billion.htm/faq/1)[Q2. 面對驚人的帳面虧損與龐大支出承諾，在評估這類新興 AI 企業時最容易陷入哪些誤解？→](https://www.soft4fun.net/tech/news/anthropic-ipo-roadshow-ant-nasdaq-70-78-dollars-64-billion.htm/faq/2)[Q3. 如果一般人想參與 AI 前沿公司的發展浪潮，在初登資本市場的階段該掌握哪些實用原則？→](https://www.soft4fun.net/tech/news/anthropic-ipo-roadshow-ant-nasdaq-70-78-dollars-64-billion.htm/faq/3)[Q4. 創辦人手握過半投票權加上「公益公司」的特殊架構，會對投資人與使用者帶來什麼實質差異？→](https://www.soft4fun.net/tech/news/anthropic-ipo-roadshow-ant-nasdaq-70-78-dollars-64-billion.htm/faq/4)[Q5. 獲得充沛的新資金挹注後，一般使用者近期能期待這類 AI 工具帶來哪些體驗上的升級？→](https://www.soft4fun.net/tech/news/anthropic-ipo-roadshow-ant-nasdaq-70-78-dollars-64-billion.htm/faq/5)想知道這些問題的解答嗎？